>> Економічне співробітництво

«Партнер» №6 (117) 2007 р.

Всім, хто цікавиться економікою і біржовими інвестиціями, термін BRIC вже добре знайомий. Придумали цю абревіатуру ще в 2001 році експерти американського інвестиційного банку Goldman Sachs, взявши перші літери з назв чотирьох держав: Brazil, Russia, India, China. Саме ці країни, стверджували ще шість років тому далекоглядні аналітики з Уолл-стріту, стануть в доступному для огляду майбутньому новими економічними гігантами, а тому слід завчасно запасатися акціями компаній з цих держав. Ті, хто тоді ж прислухалися до порад Goldman Sachs, зуміли з тих пір примножити свій капітал: на фондових ринках країн BRIC, в тому числі і в Росії, курси окремих акцій виросли в п'ять і навіть десять разів!
Звичайно, вкладення в цінні папери з країн BRIC і після такого потужного підйому не втратили своєї принципової привабливості, адже довгострокові перспективи Бразилії, Росії, Індії та Китаю як і раніше багатообіцяючі. Однак в даний час порівняно швидко «зірвати куш» або «зняти пінки» на біржах країн BRIC інвесторам буде тепер значно складніше, ніж раніше.
І ось той же інвестиційний банк Goldman Sachs ввів в цьому році в обіг новий термін: Next-11, «Наступні одинадцять». У категорію країн, які хоч і не стануть гігантами світової економіки, але в середньостроковій перспективі будуть рости особливо високими темпами, забезпечуючи відповідний дохід власникам акцій, американські аналітики включили Бангладеш, В'єтнам, Єгипет, Індонезію, Іран, Мексику, Нігерію, Пакистан, Туреччину, Філіппіни і Південну Корею.
Склавши такий список, банкіри Goldman Sachs не стали повторювати помилок минулого, коли термін BRIC придумали вони, але відповідні інвестиційні продукти з великим успіхом продавали рядовим інвесторам їхні конкуренти, і тут же випустили в Німеччині сертифікат під назвою N-11 (WKN GS8N11).
Однак конкуренти відреагували миттєво. Інвестиційна компанія DWS GO, що входить до складу найбільшої в Німеччині приватної фінансової групи Deutsche Bank і спеціалізується на сертифікатах (ці свого роду маленькі ПІФи, пайові інвестиційні фонди, тільки включені в сертифікат акції або ніколи не змінюються, або вкрай рідко), майже одночасно вийшла на ринок з аналогічним сертифікатом, давши йому вкрай громіздке назву Next 11 Trend Total Return Index Zertifikat (WKN DWS0GG). Більш того, в штаб-квартирі DWS GO у Франкфурті-на-Майні розвинули заокеанську ідею і придумали свій власний термін: 3rd Wave, «Третя хвиля». Мається на увазі третє після «азіатських тигрів» і країн BRIC покоління країн, що розвиваються, вступили або вступають в стадію бурхливого економічного зростання. У двадцятку таких держав німецькі аналітики включили як деяких представників Next-11, так і інші азіатські (Шрі-Ланка), латиноамериканські (Аргентина), африканські (Марокко), близькосхідні (Об'єднані Арабські Емірати) і навіть європейські держави - наприклад, Болгарію. Відповідний інвестиційний продукт називається DWS GO Emerging Markets 3rd Wave Zertifikat (WKN DWS0GM).
Ідея всіх цих сертифікатів така: завчасно зробивши ставку на ті ринки, які, швидше за все, увійдуть в моду завтра або післязавтра, забезпечити собі в середньо- і довгостроковій перспективі особливо високий прибуток.
Ідея сама по собі абсолютно вірна. Проте, ми не рекомендуємо представникам третьої хвилі еміграції поспішати з інвестиціями в третю хвилю, що розвиваються. Точніше кажучи, в описані тут сертифікати: нас не дуже переконують покладені в їх основу списки дуже різнорідних країн, вибір яких представляється нам досить довільним. Але це зовсім не означає, що ми відмовляємо рядових інвесторів, які вже мають певний досвід з цінними паперами і усвідомлюють біржові ризики, від будь-яких вкладень в ринки, що розвиваються. Так без таких вкладень сьогодні вже просто немислимий жоден орієнтований на отримання пристойного прибутку інвестиційний портфель! Тільки все ж краще купувати акції з країн, про які маєш хоч якесь уявлення.
У зв'язку з цим звертаємо увагу читачів журналу «Партнер» на те, що інвестиційна компанія DWS GO включила до свого списку 20 країн «третьої хвилі» як Україна, так і Казахстан. За нашими спостереженнями, обидві ці колишні радянські республіки поступово входять в моду в міжнародних інвестиційних колах. Про це говорить, зокрема, рішення Deutsche Bank випустити в лютому нинішнього року окремий сертифікат під назвою Kasachstan Top Select Basket (WKN DB1KAZ). У цю корзину обраних казахстанських акцій увійшли цінні папери трьох компаній - енергетичної «Казмунайгаз», мідної «Казахмис» і золотодобувної «Казахголд», а також двох банків - «Казкоммерцбанк» і «Халик банк».
Стартова ціна сертифіката становила 100 євро, однак в травні він коштував вже менше 90 євро. Для тих, хто вірить в хороші перспективи Казахстану як експортера енергії і сировини і як стабільної країни з швидко розвиваються внутрішнім ринком, таке зниження (яке може, правда, і продовжитися) відкриває хорошу можливість вигідно вкласти частину своїх заощаджень в цінні папери, які поки ще не користуються такою популярністю серед міжнародних інвесторів, як російські. Причому у народних господарств Росії і Казахстану багато спільного, а тому цілком може бути, що і казахстанський ринок акцій в майбутньому піде російським шляхом - а саме, вгору. У будь-якому випадку, читачам «Партнера» легше оцінити перспективи розвитку Казахстану, ніж Індонезії або Мексики, а тому має сенс хоча б задуматися над можливістю стати інвестором в цій країні, не виїжджаючи з Німеччини і користуючись усіма правами німецького власника цінних паперів.