Автор: Вадим Меркулов, старший аналітик ІК «Фрідом Фінанс»

У США за другий квартал поточного року відзвітував виробник електрокарів Tesla Motors, показники якого проаналізував старший аналітик ІК «Фрідом Фінанс» Вадим Меркулов.
У звітному періоді він зафіксував збільшення збитку на 15% в річному зіставленні, до $ 336 млн. У той же час виручка виросла майже вдвічі - з $ 1,27 млрд до 2,79 млрд, що виявилося вищим за очікування на 11%.
Драйвером зростання виручки стало збільшення продажів автомобілів Model S і Model X на 53% рік до року, до 22 тисяч одиниць. Таким чином, оборот компанії підвищився на 71%, до $ 12 млрд. Не дивлячись на вражаючий результат, за нашими оцінками, Tesla зможе вийти на постійний прибуток тільки до середини 2019 року.
Минулого тижня перші 30 клієнтів Tesla забрали ключі від Model 3 -електроавтомобіля вартістю $ 35 тис., Який компанія позиціонує як доступний.
Ми вважаємо, що 10-20% клієнтів Tesla віддадуть перевагу покупку Model 3 придбання Model S, а ще 5-7% виберуть більш бюджетний варіант замість Model X через специфікації автомобіля та його ціни. Зростання продажів більш бюджетної моделі сповільнить зростання виручки на 5-7%, але ми прогнозуємо підвищення цього показника на 70% до кінця року, на тлі чого подібне уповільнення несуттєво.

У США 90% автомобілістів беруть машину або в лізинг, або в кредит, що обходиться в два-три рази дорожче, ніж Model 3. Більш того, специфікація дешевого електрокара вражає. У стандартній комплектації, що включає акумулятор, заряду якого вистачить, щоб проїхати близько 220 миль (354 км), машина коштує $ 35 тис. Електрокар в покращеній комплектації вартістю в $ 44 тис. Забезпечений батареєю, що дає можливість проїхати 310 миль (майже 500 км) на одній зарядці.
На сьогодні світі є всього одна машина на електротязі, здатна без підзарядки подолати 300 миль. Це Tesla Model S, яка коштує від $ 97,5 тис. І більше. Таким чином, у разі придбання Model 3 за менші гроші покупці отримують такий же запас ходу, а це набагато вигідніше поточного пропозиції. Цікавою видається і технологія складання автомобіля, яка була максимально спрощена. Це дозволяє нам прогнозувати зростання виробництва в поточному році понад 110 тис., А в майбутньому - до 350 тис. Для порівняння: в 2016-му компанія випустила 86 тис. Автомобілів.
Акції Tesla продовжать феноменальне зростання до кінця року. З початку 2017 го на очікуваннях про презентацію Model 3 котирування автовиробника додали більше 52,5%. До кінця року ми розраховуємо, що зростання прискориться до 81% і акція буде коштувати $ 392,7. У 2018 році зростання котирувань, навпаки, сповільниться, оскільки Елон Маск поставив перед собою занадто складне завдання, запланувавши випуск 500 тис. Машин за рік. Нагадаємо, що на цей період ми прогнозуємо обсяг виробництва не більше 350 тис. Одиниць, однак продовжуємо вірити в першого в світі масового виробника електроавтомобілів і розраховуємо, що в 2018 році ціна акції Tesla перевищить позначку в $ 440.
Акції Tesla Motors торгуються на біржі NASDAQ і Санкт-Петербурзької біржі в Росії.